銀華基金：市場進一步下探空間有限

上周A股縮量下跌，深V北向資金逆勢流入，基金解讀近歷極泰呵護政策密集出臺。震蕩指標征等資金問鼎國際app展望后市，多項待市盡管近期市場走勢偏弱但當前估值水平表明資產價格已經計入投資者過于悲觀預期，已接預期溢市場底部特征明顯。史底政策端利好也在不斷積累，部特從貨幣政策意外降準到資本市場多家公司集體回購/增持，場否再到樓市白名單政策細則出臺，風險不斷釋放積極信號。深V中長期看，基金解讀近歷極泰隨著悲觀情緒逐步釋放，震蕩指標征等資金政策落地效果顯現(xiàn)，多項待市經濟或將持續(xù)修復，已接預期溢A股有望迎來超跌反彈行情。史底

股權估值性價比達歷史高位，問鼎國際app顯示市場對悲觀預期的定價已較為充分，A股步入底部價值區(qū)間。從風險定價維度，當前跨資產表現(xiàn)隱含的風險暴露已較高，市場進一步下探空間有限。從估值維度，1月末上證指數估值分位數已位于歷史偏低水平，市盈率為近十年以來的20%分位，市凈率為近十年以來的0.8%。從股債收益差維度，當前滬深300指數股債收益差已觸及2倍標準差，股票的配置性價比凸顯。

鑫元基金：中期更多政策落地有望催化反彈行情

A股周一大幅震蕩可能有兩個原因：一是上周末10家首批中證A50 ETF集體獲批，市場將至少迎來20億元的增量資金。從行業(yè)構成權重來看，中證A50指數大市值風格突出，成份股的行業(yè)分布均衡，反映出經濟發(fā)展進入新階段對碳中和、新能源、醫(yī)療創(chuàng)新等新經濟大方向的覆蓋。

二是美國1月非農就業(yè)人數超預期增加35.3萬人，為2023年1月以來最大增幅，預估為增加18.5萬人，前值為增加21.6萬人。美國1月失業(yè)率為3.7%，預估為3.8%，前值為3.7%。非農數據公布后，期貨市場隱含的3月降息預期從36%回調至24.1%，全年降息預期回調至129個基點。

展望后市，短期市場仍處于磨底期，流動性偏緊下的多空切換可能會導致震蕩加劇，中期更多政策落地有望催化反彈行情。短期股指波動加劇，市場處于較低位置，市場預期較為混亂。中期維度看，更多刺激政策正在路上。比如：一是降準降息，2023年12月扣除政府融資后的社融增速繼續(xù)創(chuàng)歷史新低，根本在于實際利率高企，私人資本開支意愿非常低，目前30年期國債收益率已經創(chuàng)歷史新低，短端利率高企，未來貨幣政策有望持續(xù)寬松。二是目前中央政府具備逆勢加杠桿的能力，2024年國內赤字率將提升，特別是國債發(fā)行等都值得期待，未來繼續(xù)跟蹤觀察。

中信保誠基金：關注微觀資金結構變化

展望后市，關注微觀資金結構變化。一方面，持續(xù)下跌與杠桿類風險形成負反饋，引發(fā)微觀流動性風險擔憂;另一方面，出現(xiàn)增量資金申購滬深300ETF，如果能夠確認該類資金屬于長線行為，則有利于市場在超跌的基礎上，提前實現(xiàn)基本面企穩(wěn)回升。

萬家基金：預計資金面情況將會邊際改善

展望后市，目前兩融余額和擔保比例下降較快，后者已接近2018年低點，股指期貨度過集中交割階段，預計市場流動性壓力將有所緩解。后續(xù)隨著流動性內外壓力的逐漸釋放，以及北向資金的流入情況改善和央行降息預期的釋放，預計資金面情況將會邊際改善。

總體來看，當前市場估值、成交等情緒指標仍處于歷史偏底部區(qū)間，投資者入市意愿偏弱，增量資金有限，但考慮到近期穩(wěn)增長、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的政策陸續(xù)出臺和落地，政策面的積極變化有助于短期流動性風險化解及投資者信心提振，后續(xù)市場仍具備繼續(xù)修復的動能，對A股中期表現(xiàn)不必過分悲觀。

配置層面，短期結合政策變化關注受益領域，注重景氣回升和紅利資產的攻守結合。

鵬揚基金：增量資金流入明顯偏向大盤

近期市場流動性風險是股票市場下跌的主因。大盤藍籌、金融地產基建等板塊相對抗跌，中小市值板塊普遍面臨去杠桿壓力，增量資金流入明顯偏向大盤，加劇了市場波動和結構分化。

在守住風險底線的前提下，我們認為可以布局高股息等受益于降息預期的資產，以及估值合理、通過打造企業(yè)核心競爭力帶來競爭格局持續(xù)改善的標的。

西部利得基金：當前創(chuàng)業(yè)大盤指數具備較高的估值性價比

當前創(chuàng)業(yè)大盤正處在歷史估值分位的低點，根據wind數據，截至2024年2月3日創(chuàng)業(yè)大盤指數的PE-TTM為21.52.處于成立以來百分之零分位。從具體位置看，歷經兩年多調整指數較2021年7月高點已下跌近60%。拉長視角，當前創(chuàng)業(yè)大盤指數具備較高的估值性價比，其中長期配置價值值得關注。

整體上，當前深證紅利指數韌性較強，一方面來自家電等高股息資產提供了較高的相對收益，另一方面以白酒和地產為代表的順周期行業(yè)無論是調整幅度還是時長都相當充分。當前我們認為深證紅利或具備不錯的防御反擊價值，短期指數價值主要表現(xiàn)為防御性，但中長期視角下A股持續(xù)調整的癥結在于宏觀預期，因此如果扭轉那么順周期屬性較強的深證紅利將有望發(fā)揮去彈性價值。

諾安基金：2月份是阻斷負反饋和風險持續(xù)釋放的重要觀察期

當前A股市場再次陷入流動性循環(huán)連鎖負反饋的過程，2月份是阻斷負反饋和風險持續(xù)釋放的重要觀察期。

配置上，當前建議繼續(xù)重點關注優(yōu)質的紅利藍籌。有類“平準”托底，機構保守化調倉以及國資委考核改革催化的央企紅利低波和高股息板塊是當下最具共識的主線。在負反饋阻斷之后，建議繼續(xù)關注前期因為流動性沖擊而出現(xiàn)估值進一步大幅下修的科技、醫(yī)藥、新能源板塊中的績優(yōu)藍籌品種。

廣發(fā)基金：建議繼續(xù)保持樂觀的態(tài)度

當前A股市場依舊處在相對低估值的區(qū)域，海外流動性處在寬松周期的拐點附近，隨著穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺，建議繼續(xù)保持樂觀的態(tài)度。

來源：澎湃新聞