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作者 | 胡文靜

蔚來(lái)仍未擺脫“越賣(mài)越虧”的財(cái)報(bào)成全村困境。

3月5日晚，解析蔚來(lái)公布2023年四季度及全年業(yè)績(jī)：全年?duì)I收新高，蔚全九游會(huì)APP客戶端_下載但虧損同樣創(chuàng)下新高，年虧突破200億元。損超

這份巨虧的億第成績(jī)單，并不讓人意外：2023年，品牌蔚來(lái)的希望車(chē)賣(mài)得更多了，但研發(fā)、財(cái)報(bào)成全村營(yíng)銷(xiāo)和圍繞賣(mài)車(chē)主業(yè)開(kāi)展的解析多項(xiàng)業(yè)務(wù)支出也創(chuàng)下歷年新高；盡管去年四季度，蔚來(lái)開(kāi)啟裁員收縮、蔚全組織增效，年虧但要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)上還需要時(shí)間。損超

外界更關(guān)注的億第是，還在持續(xù)“燒錢(qián)”的品牌蔚來(lái)，如何從愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突圍。畢竟，曾經(jīng)同被網(wǎng)友戲稱(chēng)為造車(chē)“三傻”的理想，已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了全年盈利，并開(kāi)始向“年銷(xiāo)80萬(wàn)輛”的目標(biāo)發(fā)起沖擊。

在持續(xù)近一個(gè)半小時(shí)的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，蔚來(lái)創(chuàng)始人、九游會(huì)APP客戶端_下載董事長(zhǎng)、CEO李斌給出了幾個(gè)關(guān)鍵詞：智能化、換電、渠道下沉，與“專(zhuān)注家庭市場(chǎng)”的第二品牌“阿爾卑斯”。

面向大眾市場(chǎng)的“阿爾卑斯”，被很多投資者認(rèn)為是蔚來(lái)2024年翻身的關(guān)鍵。在李斌大談“阿爾卑斯”對(duì)標(biāo)Model Y的首款新車(chē)、三款產(chǎn)品規(guī)劃、渠道布局和成本優(yōu)勢(shì)后，蔚來(lái)美股股價(jià)從一度跌超8%轉(zhuǎn)而翻紅，漲2.81%。

全年虧損新高

2023年，在7月銷(xiāo)量2.05萬(wàn)輛的短暫高光后，蔚來(lái)并未維持住月銷(xiāo)2萬(wàn)輛的水平。四季度，蔚來(lái)交付新車(chē)5.00萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.95%、環(huán)比下降9.71%。

銷(xiāo)量的環(huán)比下滑，直接導(dǎo)致四季度蔚來(lái)營(yíng)收、盈利表現(xiàn)都不敵三季度。四季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收171.03億元，同比增長(zhǎng)6.47%、環(huán)比下降10.30%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)虧損55.93億元，同比虧損收窄4.34%，但環(huán)比三季度虧損擴(kuò)大20.83%。

隨著產(chǎn)品主銷(xiāo)陣容向新ES6、ET5、ET5T等售價(jià)相對(duì)更低車(chē)型的切換，ASP（平均售價(jià)）也繼續(xù)下滑。四季度，蔚來(lái)ASP為30.85萬(wàn)元，同、環(huán)比分別下降6.00萬(wàn)元、0.56萬(wàn)元。

不過(guò)，由于成本下降，蔚來(lái)四季度車(chē)輛毛利率環(huán)比三季度回升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)季度站上兩位數(shù)。

整個(gè)2023年來(lái)看，蔚來(lái)全年交付新車(chē)16.00萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.7%；營(yíng)收556.18億元，同比增長(zhǎng)12.89%，創(chuàng)歷史新高。

過(guò)去幾年中，圍繞造車(chē)主業(yè)，蔚來(lái)拓展了電池、芯片、智駕、手機(jī)、出海、子品牌、換電和服務(wù)等多個(gè)業(yè)務(wù)。極其龐大的版圖，讓蔚來(lái)的各項(xiàng)費(fèi)用居高不下。盡管去年四季度，蔚來(lái)宣布裁員等多項(xiàng)降本增效舉措，但在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)上的體現(xiàn)還很有限。

2023年，研發(fā)費(fèi)用為134.31億元，同比增長(zhǎng)23.9%，高出理想28億多元；銷(xiāo)售、一般及行政費(fèi)用為128.85億元，同比增長(zhǎng)22.3%，高出理想31億多元。

研發(fā)、渠道擴(kuò)張等投入巨大，以蔚來(lái)當(dāng)前的賣(mài)車(chē)收入規(guī)模難以覆蓋，使得蔚來(lái)全年繼續(xù)虧損，并創(chuàng)下新高。

2023年，蔚來(lái)歸屬于母公司凈利潤(rùn)虧損規(guī)模首次突破200億元，達(dá)211.47億元，虧幅相比2022年擴(kuò)大45.25%。

今年要重回月銷(xiāo)兩萬(wàn)

2024年，新能源車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈。在新勢(shì)力企業(yè)中，問(wèn)界、理想的銷(xiāo)量暫且領(lǐng)先一個(gè)身位，但終局未定，玩家們?nèi)栽诖翱谄诩铀贀屛弧?/p>

對(duì)蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是銷(xiāo)量的回升。今天1、2月，蔚來(lái)分別實(shí)現(xiàn)交付1.01萬(wàn)、0.81萬(wàn)輛，根據(jù)蔚來(lái)在財(cái)報(bào)中給出的指引，今年一季度將交付3.1萬(wàn)-3.4萬(wàn)輛，按此計(jì)算，蔚來(lái)3月將交付新車(chē)1.28萬(wàn)-1.48萬(wàn)輛。

李斌對(duì)2024年的銷(xiāo)量保持樂(lè)觀，稱(chēng)有信心今年會(huì)“回到單月兩萬(wàn)輛的水平”，也“希望能夠盡快到達(dá)這個(gè)水平”。

為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，蔚來(lái)將在提升產(chǎn)品智能化體驗(yàn)、補(bǔ)能、渠道等方面繼續(xù)發(fā)力。

今年2月底，蔚來(lái)宣布包括ET5T、全新ES8在內(nèi)的7款2024款車(chē)型開(kāi)啟預(yù)定，性能升級(jí)，體驗(yàn)提升，售價(jià)不變，將于3月上旬陸續(xù)交付；2024款ET7 也將于4月發(fā)布并開(kāi)啟鎖單。

“升級(jí)后，性能特別是智能化的算力，一定是全球領(lǐng)先水平，”李斌稱(chēng)，2024年蔚來(lái)將著重在軟件方面的功能交付。據(jù)透露，二季度，蔚來(lái)將開(kāi)啟包含高速公路、城區(qū)、換電等在內(nèi)的全域領(lǐng)航輔助（NOP+）的全量推送，端側(cè)多模態(tài)大模型 NOMI GPT也即將啟用。

補(bǔ)能方面，今年蔚來(lái)在換電站方面的部署，除了將推進(jìn)主品牌和第二品牌之間實(shí)現(xiàn)共享外，還將更從提高銷(xiāo)量的角度出發(fā)。

渠道下沉也是一大重點(diǎn)。李斌透露，目前長(zhǎng)三角地區(qū)為蔚來(lái)貢獻(xiàn)了50%以上的銷(xiāo)量，一線城市銷(xiāo)量占比更是高達(dá)70%-80%左右。

“我們認(rèn)識(shí)到，基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)三四線甚至更下沉市場(chǎng)銷(xiāo)量的重要性”，因而蔚來(lái)今年“有相當(dāng)一部分充換電基礎(chǔ)設(shè)施”將布局在這些下沉市場(chǎng)。

第二品牌專(zhuān)注家庭市場(chǎng)，蔚來(lái)版Model Y三季度發(fā)布

在新車(chē)扎推上市、價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)演化的同時(shí)，蔚來(lái)主品牌NIO在2024年除了改款車(chē)外，不會(huì)再推出新車(chē)型，且李斌也強(qiáng)調(diào)毛利率優(yōu)先，不會(huì)參與價(jià)格戰(zhàn)。

因而外界普遍認(rèn)為，蔚來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)量的關(guān)鍵更多在于面向大眾市場(chǎng)、定位更低的第二品牌。交銀國(guó)際也在最新研報(bào)中提出，預(yù)計(jì)二季度蔚來(lái)的銷(xiāo)量將環(huán)比一季度有所改善，但難以重回2萬(wàn)輛交付高點(diǎn)；而第二品牌新車(chē)的發(fā)布可能使銷(xiāo)量重拾升勢(shì)。

根據(jù)蔚來(lái)的規(guī)劃，今年二季度將發(fā)布第二品牌“阿爾卑斯”，專(zhuān)注家庭市場(chǎng)，李斌稱(chēng)，將“針對(duì)不同size的家庭推出非常有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型”。

今年三季度，蔚來(lái)將發(fā)布“阿爾卑斯”品牌首款車(chē)型，四季度開(kāi)啟大批量交付。李斌表示，去年年底，第一款車(chē)型的VB車(chē)（Validation Build，工程驗(yàn)證造車(chē)）已經(jīng)下線，“對(duì)這款車(chē)的狀態(tài)非常滿意”。

電話會(huì)上，李斌還透露了“阿爾卑斯”的更多產(chǎn)品規(guī)劃：第一款車(chē)型是Model Y的直接競(jìng)品；第二款車(chē)型針對(duì)大家庭用戶，目前已經(jīng)進(jìn)入開(kāi)模的階段，“研發(fā)非常順利”，預(yù)計(jì)在明年推向市場(chǎng)；第三款車(chē)還在開(kāi)發(fā)過(guò)程中。

財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，網(wǎng)絡(luò)流傳出疑似“阿爾卑斯”首款車(chē)型的諜照?qǐng)D，后窗直接打出“比Model Y更棒”的標(biāo)語(yǔ)。李斌透露，首款車(chē)型比Model Y成本便宜10%左右，“給定價(jià)留下一個(gè)很好的空間”，透露或許價(jià)格上將更具優(yōu)勢(shì)。

圖/網(wǎng)傳疑似“阿爾卑斯”首款車(chē)型諜照

售后方面，“阿爾卑斯”將建立單獨(dú)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，目前“已經(jīng)鎖定了足夠多的資源”，今年整體目標(biāo)是不低于200家網(wǎng)絡(luò)；此外，“阿爾卑斯”和主品牌會(huì)共享部分售后體系和大部分換電站。

隨著“阿爾卑斯”的到來(lái)，蔚來(lái)也將開(kāi)啟雙品牌運(yùn)營(yíng)的時(shí)代。據(jù)悉，兩個(gè)品牌將采取不同的策略：主品牌未來(lái)不會(huì)推出比蔚來(lái)ET5價(jià)格更低的車(chē)型，也不會(huì)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)去換量；而對(duì)于“阿爾卑斯”來(lái)說(shuō)，“量”的優(yōu)先級(jí)更高。

此外，李斌還在電話會(huì)上透露，明年將推出“十幾萬(wàn)（元）的車(chē)型”。按照此前公布的消息，這將會(huì)是蔚來(lái)第三品牌“螢火蟲(chóng)”旗下產(chǎn)品。

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