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最近特斯拉(TSLA.US)股票低迷，不動(dòng)華爾街分析師們對(duì)特斯拉的電動(dòng)整體看法也在惡化，主要因?yàn)樵诟呃蕢毫χ码妱?dòng)汽車銷量增速放緩的車市場(chǎng)開云·棋牌官方網(wǎng)站跡象日益顯著，并且全球各政府的暗夜激勵(lì)措施日漸枯竭，加之來自中國(guó)的還迎競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比亞迪所生產(chǎn)的廉價(jià)電動(dòng)車型嚴(yán)重威脅到特斯拉在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位。

除了特斯拉之外，新曙其他多家汽車巨頭也釋放出電動(dòng)車市場(chǎng)不妙的不動(dòng)信號(hào)，比如通用汽車(GM.US)將其40億美元投資于電動(dòng)皮卡生產(chǎn)廠的電動(dòng)改造計(jì)劃推遲了一年，這也許是車市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)需求不確定性的一種反應(yīng)。

另外，暗夜美國(guó)租車巨頭赫茲租車(HTZ.US)計(jì)劃出售大約2萬輛電動(dòng)汽車，還迎并利用部分收益來購買燃油汽車。新曙這一決定可能反映了對(duì)電動(dòng)車市場(chǎng)當(dāng)前狀態(tài)和未來發(fā)展的不動(dòng)重新評(píng)估。

不過從綜合數(shù)據(jù)來看，電動(dòng)電動(dòng)汽車市場(chǎng)仍展現(xiàn)出一片欣欣向榮的車市場(chǎng)景象。據(jù)美國(guó)市場(chǎng)研究公司考克斯汽車的調(diào)查報(bào)告顯示，2023年第四季度，美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)迎來了前所未有的增長(zhǎng)：銷量達(dá)到31.7萬輛，同比增長(zhǎng)40%，電動(dòng)汽車在整體汽車銷售中的占比攀升至8.1%的歷史新高。這一成就反映了電動(dòng)汽車技術(shù)的飛速發(fā)展和消費(fèi)者對(duì)于清潔能源汽車日益增長(zhǎng)的興趣。

以上消息引發(fā)了一個(gè)重要的問題：電動(dòng)汽車市場(chǎng)是否已經(jīng)達(dá)到需求的頂峰?在這個(gè)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的背景下，這些看似矛盾的行業(yè)動(dòng)態(tài)如何解釋?是僅僅反映了市場(chǎng)調(diào)整的正常周期，還是預(yù)示著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)將出現(xiàn)重大變化?智通財(cái)經(jīng)APP將在下文對(duì)這些問題進(jìn)行分析。

全球電動(dòng)汽車巨頭在動(dòng)蕩中調(diào)整戰(zhàn)略

電動(dòng)汽車市場(chǎng)近期的動(dòng)態(tài)揭示了一系列深思熟慮的轉(zhuǎn)變。盡管電動(dòng)汽車被廣泛認(rèn)為是汽車行業(yè)未來的主導(dǎo)力量，但近期市場(chǎng)需求的疲軟和不斷變化的環(huán)境迫使許多汽車制造商重新思考他們的戰(zhàn)略方向。

其中，特斯拉作出了暫緩在墨西哥建設(shè)造價(jià)高昂的新工廠的決定，這似乎是開云·棋牌官方網(wǎng)站對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)狀況的審慎回應(yīng)。此舉后，通用汽車和本田汽車(HMC.US)緊跟其后，宣布中止他們的低價(jià)電動(dòng)汽車合作計(jì)劃，這一決策基于市場(chǎng)需求低于預(yù)期和市場(chǎng)環(huán)境不斷變化的考慮。這一系列舉措表明，即便是行業(yè)巨頭，也必須靈活調(diào)整長(zhǎng)期計(jì)劃以適應(yīng)市場(chǎng)的波動(dòng)。

通用汽車進(jìn)一步宣布放棄其原定至2024年中期在北美生產(chǎn)40萬輛電動(dòng)汽車的目標(biāo)，轉(zhuǎn)而專注于滿足市場(chǎng)需求而非追求具體的銷售目標(biāo)。公司首席執(zhí)行官M(fèi)ary Barra的言論透露出對(duì)市場(chǎng)短期挑戰(zhàn)的敏感性以及對(duì)策略的調(diào)整。

同樣，福特汽車也在其最新的財(cái)務(wù)報(bào)告中承認(rèn)，專注于電動(dòng)汽車和未來出行的Model e部門在2023年第三季度虧損高達(dá)13億美元。這一重大虧損歸因于對(duì)下一代電動(dòng)汽車的持續(xù)投資和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的復(fù)雜性。福特甚至推遲了其120億美元的電動(dòng)汽車投資計(jì)劃，并減少了部分福特野馬Mach-E的產(chǎn)量。

在歐洲，電動(dòng)汽車市場(chǎng)同樣面臨挑戰(zhàn)。分析人士指出，盡管電動(dòng)汽車正在成為主流，但許多因素導(dǎo)致主流消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的接受程度不及預(yù)期。像梅賽德斯和大眾這樣的公司也因電動(dòng)汽車需求低于預(yù)期而調(diào)整了他們的策略和投資計(jì)劃。

梅賽德斯的首席財(cái)務(wù)官Harald Wilhelm預(yù)測(cè)，電動(dòng)汽車的消費(fèi)者購買率低于預(yù)期，需求減弱、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，使電動(dòng)汽車市場(chǎng)成為一個(gè)“相當(dāng)殘酷的領(lǐng)域”?；趯?duì)電動(dòng)汽車需求“低于預(yù)期”的判斷，大眾最近宣布將暫緩第四家電動(dòng)汽車電池工廠的選址工作。

此外，這種市場(chǎng)的寒意也蔓延到了電動(dòng)汽車原材料領(lǐng)域，導(dǎo)致用于電池的關(guān)鍵原材料價(jià)格出現(xiàn)下跌。Fastmarkets的數(shù)據(jù)顯示，今年鋰價(jià)格已下跌67%，芝加哥商品交易所的鈷金屬價(jià)格下跌了20%，自去年5月以來下跌超過一半。寧德時(shí)代，作為全球最大的電動(dòng)汽車電池制造商，也表示由于需求放緩和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，第三季度利潤(rùn)增長(zhǎng)為自去年年初以來最疲軟的一個(gè)季度。

供應(yīng)商方面，博格華納下調(diào)了2023年的營(yíng)收預(yù)期，并推遲了汽車電動(dòng)化相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利時(shí)間表。松下因特斯拉電動(dòng)汽車銷售低于預(yù)期，將其電池部門的營(yíng)收預(yù)期下調(diào)了15%。LG新能源則表示，由于全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，2024年電動(dòng)汽車的需求可能低于預(yù)期。

然而，在考量這些來自汽車制造商和電池供應(yīng)商的保守發(fā)言時(shí)，直接斷定電動(dòng)汽車需求已經(jīng)達(dá)到頂峰顯然過于武斷。事實(shí)上，這個(gè)市場(chǎng)的全貌遠(yuǎn)比這些單一聲音復(fù)雜得多。

電動(dòng)汽車需求進(jìn)入寒冬?

在探討電動(dòng)汽車市場(chǎng)當(dāng)前需求的現(xiàn)狀之前，我們必須先理解宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)該行業(yè)早期繁榮的顯著貢獻(xiàn)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，歷史上低利率的環(huán)境極大地減輕了消費(fèi)者購買高價(jià)值汽車的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，美國(guó)的汽車制造商也因全球消費(fèi)者的熱烈追捧而獲得了豐厚的收益。尤其是在2019年，新冠疫情導(dǎo)致的庫存短缺使汽車的平均交易價(jià)格達(dá)到歷史新高，從而顯著提升了汽車公司的利潤(rùn)率。

這些汽車公司的穩(wěn)健業(yè)績(jī)促使它們開始大舉進(jìn)軍一些新領(lǐng)域，如電池單元開發(fā)、軟件與人工智能推理芯片，以及完全自動(dòng)化的無人駕駛出租車等。長(zhǎng)期以來，投資者對(duì)底特律汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)型持樂觀態(tài)度，積極支持這些傳統(tǒng)汽車制造商探索電動(dòng)車領(lǐng)域的巨大潛力，為汽車行業(yè)的下一個(gè)發(fā)展階段提供了堅(jiān)實(shí)的資本支持。

然而，目前美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的銷量增長(zhǎng)正面臨挑戰(zhàn)。雖然2023年第三季度的新能源車銷量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的30萬輛，但其增長(zhǎng)速度已大不如前。市場(chǎng)上新能源車的庫存逐漸增加，盡管車企通過降價(jià)等手段試圖刺激銷量。為此，福特、通用以及新能源車領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊特斯拉等公司都紛紛放緩了相關(guān)投資。此外，由于市場(chǎng)需求放緩，大約4,000家美國(guó)汽車經(jīng)銷商聯(lián)名向總統(tǒng)拜登發(fā)出呼吁，請(qǐng)求放緩電動(dòng)汽車的推廣速度。

這些經(jīng)銷商的共同呼吁源于美國(guó)環(huán)保署今年4月提出的一項(xiàng)議案，該議案要求到2027年電動(dòng)車在美國(guó)新車銷量中的占比達(dá)到36%，并在接下來的幾年中進(jìn)一步提高。一旦通過，這將對(duì)美國(guó)汽車行業(yè)施加巨大壓力。經(jīng)銷商們認(rèn)為，這些目標(biāo)與美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的實(shí)際情況不符，導(dǎo)致他們的倉庫中積壓了大量的純電動(dòng)車庫存。

在數(shù)據(jù)方面，據(jù)《凱利藍(lán)皮書》估計(jì)，2023年全美新電動(dòng)汽車的投入使用量為118.9萬輛，為美國(guó)首次電動(dòng)汽車銷量破百萬。全年電動(dòng)汽車在美國(guó)汽車市場(chǎng)的總份額預(yù)計(jì)達(dá)到7.6%，較2022年的5.9%有所上升。

特別值得注意的是，第四季度電動(dòng)汽車銷量達(dá)到了317,168輛，市場(chǎng)份額上升到8.1%，均創(chuàng)下新紀(jì)錄。盡管如此，增長(zhǎng)速度卻有所放緩。第四季度年增長(zhǎng)率為40%，低于前幾個(gè)季度的增長(zhǎng)。比如第三季度的增長(zhǎng)率為49%，2022年第四季度則是52%。這表明美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)雖然依然在增長(zhǎng)，但增速正在減緩。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)情況，一些分析師預(yù)測(cè)，未來三年美國(guó)汽車市場(chǎng)中將出現(xiàn)大量新電動(dòng)車，到2027年產(chǎn)品數(shù)量可能翻倍，有利于市場(chǎng)的快速發(fā)展。但考克斯汽車公司指出，目前汽車制造商提高電動(dòng)汽車產(chǎn)品和推出新車的速度，已明顯超過消費(fèi)者的購買速度。

這些現(xiàn)象引發(fā)了一個(gè)問題：電動(dòng)汽車市場(chǎng)是否真的進(jìn)入了寒冬?彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)給出了不同的觀點(diǎn)。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，BNEF描繪了一個(gè)電動(dòng)汽車行業(yè)發(fā)展迅速的景象，這一結(jié)論基于近年來內(nèi)燃油車銷量與占比的下降。全球乘用車銷量在2020年起呈斷崖式下降，特別是燃油車。

圖1

根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，2022年全球乘用車銷量略有回升，但燃油車銷量同比下跌5%，與2017年銷售峰值相比下降了29%。而同年，全球新能源汽車(BEV+PHEV)銷量增長(zhǎng)了60%，達(dá)到1050萬輛，純電車銷量同比增長(zhǎng)68%。

這些數(shù)據(jù)表明，雖然美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)的增速正在減緩，但全球新能源汽車的總體發(fā)展勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。回顧美國(guó)市場(chǎng)，福特汽車11月的電動(dòng)車銷量創(chuàng)下新高，通用汽車第三季度的純電車型銷量也呈上升趨勢(shì)，表明即使在需求放緩的背景下，新能源汽車依然有其增長(zhǎng)潛力。

車企電動(dòng)化“踩剎車”原因大揭秘

在探究汽車企業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型放緩的原因時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)涉及政策補(bǔ)貼減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的復(fù)雜現(xiàn)象。這些因素迫使企業(yè)在維持銷量和保持盈利之間尋找微妙的平衡點(diǎn)。

新能源汽車之所以能夠迅速崛起，很大程度上得益于政府的有形支持。從各國(guó)實(shí)施的相關(guān)稅收減免和汽車發(fā)展補(bǔ)貼中可以窺見一斑。例如，美國(guó)《通脹削減法案》的不斷完善和歐洲對(duì)中國(guó)進(jìn)口新能源汽車的反補(bǔ)貼調(diào)查等，這些政策手段為新能源汽車的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

然而，隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，維持高成本補(bǔ)貼變得不再可持續(xù)。目前，全球共有69個(gè)政府制定了逐步淘汰燃油車的計(jì)劃，涵蓋37個(gè)國(guó)家政府和32個(gè)地區(qū)市政府，但這些國(guó)家和地區(qū)的新能源汽車銷量?jī)H占總銷量的19%。值得注意的是，近一年來，新加入這一轉(zhuǎn)型進(jìn)程的政府和車企數(shù)量并未增加，顯示了電動(dòng)化進(jìn)程中的某種停滯。

圖2

與此同時(shí)，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)的汽車制造商和經(jīng)銷商開始通過降價(jià)和提供折扣來清理庫存。特斯拉去年大幅降價(jià)，某些車型的起售價(jià)下降了約三分之一，福特汽車也至少兩次下調(diào)了Mustang Mach-E SUV的價(jià)格。此外，像福特汽車和現(xiàn)代汽車等制造商為某些車型提供高達(dá)7500美元的現(xiàn)金折扣，甚至還有公司提供低息貸款，試圖通過更低的月供吸引買家。

汽車行業(yè)高管和經(jīng)銷商認(rèn)為，這些折扣和降價(jià)措施是必要的，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的溢價(jià)接受度降低。美聯(lián)儲(chǔ)的高利率政策也對(duì)消費(fèi)者的購買意愿產(chǎn)生了影響。然而，這種價(jià)格戰(zhàn)可能導(dǎo)致企業(yè)虧損，從而影響車企的戰(zhàn)略決策。AutoForecast Solutions(AFS)副總裁薩姆·菲奧拉尼指出，通用汽車和福特的做法反映了他們必須在銷量和盈利能力之間取得平衡的現(xiàn)實(shí)，尤其是在美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)日益飽和的情況下。

福特首席財(cái)務(wù)官約翰·勞勒也指出：“電動(dòng)汽車市場(chǎng)確實(shí)在增長(zhǎng)……但增長(zhǎng)速度低于行業(yè)和我們的預(yù)期?！备Ｌ谻EO吉姆·法利進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，在電動(dòng)汽車行業(yè)，僅有出色的產(chǎn)品已不足以勝出，成本競(jìng)爭(zhēng)力也同樣關(guān)鍵。

從消費(fèi)者的視角來看，新能源汽車最初憑借其新穎性吸引了部分消費(fèi)者，但隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)要求不斷提高。新能源車上市后的一些負(fù)面新聞，如充電速度慢和車輛自燃事件，也削弱了消費(fèi)者的信心。

此外，政府政策對(duì)市場(chǎng)走向產(chǎn)生了顯著影響。比如，歐盟宣布2035年后仍將允許銷售使用合成燃料的新燃油車，而英國(guó)也將禁售燃油車的時(shí)間點(diǎn)從2030年推遲到2035年。這些政策變化可能會(huì)影響消費(fèi)者購買新能源車的熱情。

標(biāo)普全球移動(dòng)在美國(guó)的調(diào)查顯示，盡管電動(dòng)汽車的平均價(jià)格越來越接近燃油車，但購買能力不足仍是阻礙消費(fèi)者接受電動(dòng)汽車的主要原因。美國(guó)汽車經(jīng)銷商還指出，由于缺乏充電基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)不穩(wěn)定和對(duì)電動(dòng)車電池至關(guān)重要的礦物資源供應(yīng)不足，加之電動(dòng)車價(jià)格比燃油車高出20%到30%，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的接受度較低。

《福布斯》雜志指出，歐美電動(dòng)汽車市場(chǎng)需求的下降表明，這些市場(chǎng)可能已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“平臺(tái)期”。缺乏高端車型補(bǔ)貼、消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感度上升，以及電動(dòng)車相比燃油車更高的成本和充電基礎(chǔ)設(shè)施不完善，被認(rèn)為是增速放緩的主要原因。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前歐美電動(dòng)汽車市場(chǎng)的繁榮在很大程度上是政府補(bǔ)貼刺激下的產(chǎn)物。一旦補(bǔ)貼退出，依賴高額補(bǔ)貼支撐起來的需求泡沫可能會(huì)迅速破裂，給整個(gè)行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)。

電動(dòng)汽車將走向暗夜還是迎來新曙光?

隨著世界政治和經(jīng)濟(jì)格局的變化，電動(dòng)汽車行業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。Stellantis首席執(zhí)行官Carlos Tavares預(yù)測(cè)，隨著6月的歐洲議會(huì)選舉和11月的美國(guó)大選兩場(chǎng)關(guān)鍵選舉的舉行，政治局勢(shì)的變化可能導(dǎo)致公眾輿論和政策傾向發(fā)生轉(zhuǎn)變，這將影響電動(dòng)車的發(fā)展速度。

大眾汽車集團(tuán)的最新數(shù)據(jù)反映了這種趨勢(shì)，其在歐洲的電動(dòng)汽車訂單已經(jīng)從2022年的30萬輛下降至目前的15萬輛。這一數(shù)據(jù)降幅明顯，暗示著電動(dòng)車市場(chǎng)的變化和挑戰(zhàn)。

彭博社的預(yù)測(cè)也指出，盡管今年歐洲汽車市場(chǎng)的銷量增速有望達(dá)到兩位數(shù)，約14%，但同時(shí)也面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)依然高企，加上補(bǔ)貼的減少和基礎(chǔ)設(shè)施的不完善等因素，正導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車的需求減弱。

BI分析師Gillian Davis和Michael Dean在一份報(bào)告中指出，到2024年，純電動(dòng)汽車在歐洲的市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至18%，僅增長(zhǎng)三個(gè)百分點(diǎn)。而瑞銀已經(jīng)將2024年歐洲電動(dòng)汽車銷量的增長(zhǎng)預(yù)期從此前的25%下調(diào)至15%。

更進(jìn)一步，瑞銀將2030年全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額的預(yù)測(cè)從之前的54%下調(diào)至47%，并指出到2024年，歐洲和美國(guó)的電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)將放緩至10%至15%。瑞銀強(qiáng)調(diào)，在西方市場(chǎng)，電動(dòng)汽車的銷售將變得“極為艱難”。這一挑戰(zhàn)的原因在于消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車價(jià)格和電池壽命的高度關(guān)切，同時(shí)在電動(dòng)汽車補(bǔ)貼縮減的背景下，燃油車型提供了更高的折扣，使得消費(fèi)者更傾向于選擇傳統(tǒng)的燃油車。

綜合以上分析，可以看出電動(dòng)汽車行業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的十字路口，其中政治和市場(chǎng)因素共同影響著其發(fā)展趨勢(shì)。在未來幾年內(nèi)，這一行業(yè)的發(fā)展將取決于多種復(fù)雜因素的相互作用。

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