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原標(biāo)題：上市公司股東借道股票質(zhì)押，上市聲密施惡意爆倉(cāng)減持？質(zhì)押危機(jī)襲擾A股，公司股東股票A股A股A股千股跌停之下，借道減持見(jiàn)午十大滾球APP證監(jiān)會(huì)罕見(jiàn)午盤(pán)發(fā)聲！質(zhì)押質(zhì)押之下證監(jiān)密切監(jiān)測(cè)，惡意采取有力措施

金融界2月5日消息 在上午A股各大指數(shù)創(chuàng)下階段新低之后，爆倉(cāng)趕在午后開(kāi)盤(pán)前三分鐘，危機(jī)證監(jiān)會(huì)火急火燎的襲擾回應(yīng)了縈繞在A股上空的質(zhì)押爆倉(cāng)傳聞。

證監(jiān)會(huì)表示，千股切監(jiān)截至2月2日，跌停兩市股票質(zhì)押市值占總市值的測(cè)采比重由2018年高峰時(shí)的10.51%降為3.38%，質(zhì)押融資余額由2.69萬(wàn)億元降為1.59萬(wàn)億元，力措上市公司第一大股東質(zhì)押比例超過(guò)80%的上市聲密施數(shù)量由702家降為227家。就今年以來(lái)的公司股東股票A股A股情況看，質(zhì)押規(guī)模較去年年末還有所下降。借道減持見(jiàn)午

不過(guò)證監(jiān)會(huì)也含蓄的表示今年年初至2月2日，滬深兩市共披露大股東補(bǔ)充質(zhì)押公告106單，較去年同期確有一定增加。十大滾球APP從滬深兩市數(shù)據(jù)看，今年以來(lái)股票質(zhì)押違約強(qiáng)平金額合計(jì)為2740.32萬(wàn)元，占市場(chǎng)日成交額的比重很小。

在文尾，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)會(huì)密切監(jiān)測(cè)，采取有力措施，防范股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)券商等機(jī)構(gòu)增加平倉(cāng)線彈性，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

A股一度出現(xiàn)千股跌停的場(chǎng)面

值得注意的是，在A股泥沙俱下之際，轟隆隆的爆倉(cāng)聲一直圍繞在A股上空，在雪球產(chǎn)品"爆倉(cāng)“風(fēng)波過(guò)后，上周末部分上市公司股東通過(guò)股票質(zhì)押達(dá)到繞道減持目的消息不斷發(fā)酵。傳聞稱上市公司股東的有兩大套路：一是“大股東通過(guò)各種渠道把股票質(zhì)押出去，讓股票下跌20%，達(dá)到平倉(cāng)線讓其爆倉(cāng)。這樣從形式上沒(méi)有任何違規(guī)減持行為，不是主動(dòng)減持而是被動(dòng)清倉(cāng)”；二是“觸發(fā)平倉(cāng)時(shí)沒(méi)有道德感的大股東故意不補(bǔ)倉(cāng)，萬(wàn)一丟掉控制權(quán)在低位再補(bǔ)回來(lái)就是了”。

在惡意減持等各種不利傳聞的影響下，今日A股三大股指低開(kāi)后，迅速跳水，紛紛創(chuàng)下階段新低，A股一度出現(xiàn)千股跌停的尷尬場(chǎng)面。

上市公司瘋狂補(bǔ)充質(zhì)押

市場(chǎng)的擔(dān)心也并非完全沒(méi)有道理，上市公司股東質(zhì)押危機(jī)向A股襲來(lái)。

中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，A股質(zhì)押公司數(shù)量為2425家，質(zhì)押筆數(shù)為1.67萬(wàn)筆，質(zhì)押總股數(shù)為2.28萬(wàn)億元，質(zhì)押總比例為3.62%。按照筆數(shù)來(lái)算，在股票質(zhì)押市場(chǎng)，目前重要股東達(dá)平倉(cāng)占比為36.59%，已達(dá)預(yù)警未達(dá)平倉(cāng)占比為7.80%，未達(dá)預(yù)警線占比為55.61%。

從質(zhì)押警戒線層面看，據(jù)方正證券近日研報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前跌破警戒線且質(zhì)押占總股本1%以上的股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目共1974個(gè)，其中，ST雪發(fā)、安泰集團(tuán)、光啟技術(shù)質(zhì)押比例居前。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，第一大股東質(zhì)押比例超過(guò)80%的A股上市公司共有203家。其中累計(jì)質(zhì)押占持股比例100%，即全部質(zhì)押的有59家。質(zhì)押股份占總市值比重超過(guò)50%的則有14家。海德股份、國(guó)城礦業(yè)最多，分別達(dá)到75.09%和70.15%。

隨著A股跌跌不休。越來(lái)越多的公司股東出現(xiàn)補(bǔ)充質(zhì)押情況。截至2月3日晚間，公告股東補(bǔ)充質(zhì)押的上市公司達(dá)114家次，僅2月2日當(dāng)天就有28家公司發(fā)出公告。

這其中典型代表是恩捷股份。截至2月2日收盤(pán)，恩捷股份報(bào)40.40元/股，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)28.90%，相較2021年股價(jià)高點(diǎn)累計(jì)下跌近9成。自今年開(kāi)年以來(lái)，恩捷股份已發(fā)布4份股東補(bǔ)充質(zhì)押公告。

2月2日晚間，恩捷股份公告，公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理暨實(shí)際控制人家族成員之一李曉華分別于2月1日、2月2日將其持有的公司股票221萬(wàn)股、200萬(wàn)股用于補(bǔ)充質(zhì)押。截至公告披露日，李曉華及其一致行動(dòng)人累計(jì)質(zhì)押公司股份15265萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)的15.61%，占其自身持股比例的38.10%。

而這也是，自2022年11月24日以來(lái)，恩捷股份已累計(jì)發(fā)布23份股東補(bǔ)充質(zhì)押的公告。

兩融爆倉(cāng)傳聞也是壓在A股的一座大山

除了質(zhì)押危機(jī)外，1月底的兩融爆倉(cāng)傳聞也是壓在A股身上的一座大山。

1月31日盤(pán)后，一張某券商員工的朋友圈截屏刷爆網(wǎng)絡(luò)。其中提到“公司今日營(yíng)業(yè)部融資內(nèi)爆倉(cāng)客戶人數(shù)為2018年以來(lái)最多，多于2022年4月。”

有兩家大型券商的營(yíng)業(yè)部投顧人士表示，最近幾天維持擔(dān)保比例低于130%平倉(cāng)線的兩融客戶確實(shí)較多。某大型券商營(yíng)業(yè)部投顧表示，最近跌破平倉(cāng)線的大多是之前被套牢的客戶，“事實(shí)上，自去年大盤(pán)跌破3000點(diǎn)后，我們打電話通知客戶追保的情況就開(kāi)始多了起來(lái)?！?/p>

不過(guò)，隨著A股不斷下挫，兩融余額連續(xù)縮水，連續(xù)6個(gè)交易日減少。截至目前，A股市場(chǎng)兩融余額為15236.41億元，較上一交易日減少309.45億元；其中融資余額14599.35億元，較上一日減少291.36億元。

分市場(chǎng)來(lái)看，滬市兩融余額和深市兩融余額分別較上一日減少143.82億元和165.26億元，北交所兩融余較上一日減少3759.23萬(wàn)元。兩融余額連續(xù)6個(gè)交易日持續(xù)縮水，其間兩融余額合計(jì)減少832.86億元。具體交易日來(lái)看，2月2日兩融余額減少309.45億元，單日縮水金額創(chuàng)2016年1月12日以來(lái)新高。

中信證券：股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)整體可控

對(duì)于目前的A股質(zhì)押情況，券商們給出的分析普遍樂(lè)觀。

中信證券在最新的研報(bào)中指出當(dāng)前股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)整體可控，其給出了兩大邏輯：

1）總體上看，股票質(zhì)押規(guī)模明顯下降。2018年9月底時(shí)股票質(zhì)押整體規(guī)模達(dá)4.90萬(wàn)億元，占當(dāng)時(shí)A股總市值9.0%，而2024年1月26日時(shí)，股票質(zhì)押整體規(guī)模僅2.57萬(wàn)億元，占A股總市值3.1%。

2）結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前股票質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)或主要集中于大市值公司，由于大市值公司較低的質(zhì)押比例及或較優(yōu)的補(bǔ)充質(zhì)押能力，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)可控。指數(shù)角度看，截至2024年1月26日，偏小市值公司的指數(shù)中證1000及中證2000跌幅較小，而較大市值公司的滬深300跌幅更為明顯，故當(dāng)前股票質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)或主要在較大市值公司。由于較大市值公司的質(zhì)押比例相對(duì)較小，如滬深300質(zhì)押比例僅為1.5%，且較大市值公司的股東或具備更優(yōu)的補(bǔ)充質(zhì)押能力。

海通證券在研報(bào)指出，21年以來(lái)未解押的股權(quán)質(zhì)押規(guī)模為1.58萬(wàn)億元，其中跌破平倉(cāng)線的股權(quán)質(zhì)押累計(jì)規(guī)模為8497億元、占比為53.7%。這0.85萬(wàn)億元是跌破平倉(cāng)線的股權(quán)質(zhì)押累計(jì)規(guī)模，其中大部分已繳納保證金，對(duì)市場(chǎng)影響已不大，而最近跌破平倉(cāng)線的質(zhì)押股權(quán)補(bǔ)倉(cāng)壓力才最大。最近一周（2024/1/26-2024/2/2）A股跌破平倉(cāng)線質(zhì)押股權(quán)規(guī)?？傆?jì)為3262億元（占股權(quán)質(zhì)押規(guī)模比重為20.6%）；按照補(bǔ)足保證金至警戒線水平，股權(quán)質(zhì)押交易出質(zhì)方需補(bǔ)充保證金778億元。

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